Роден е на 07.05.1955г. в гр. Бяла Черква. Завършва ТУ-София през 1981г. по специалност “Промишлена топлотехника”, Специализира „Приложна математика” – 1981–1983г. в ТУ-София. Преподавател в Техническия университет – София от м.януари 1984г. Защитава докторска дисертация на тема „Топлинен режим на сгради с периодично прекъсната работа на отоплителната инсталация”.
Доцент от 2000 г., професор от 2014 г. Член на АС на ТУ от 2011 до 2019г. Председател на ОС на ЕМФ от 2008г., Ръководител катедра „Топлинна и хладилна техника” от м.02.2007 до м.12.2011г. Декан на Енергомашино- строителния факултет на ТУ - София от 2017 до 2019г. Председател на НПС „Отоплителна, вентилационна, климатична и хладилна техника, топло- и газоснабдяване” и член на Управителния съвет на Камарата на инженерите в инвестиционното проектиране (КИИП) в Република България от 2007г. до 2015г. Председател на Контролния съвет на КИИП от 2015 до 2019г. Председател на Регионална колегия София-град на КИИП и член на Управителния съвет от 2024г.
Автор на 4 учебника и на над 90 научни доклада на конференции и статии в списания, изнесени и публикувани в България и чужбина.
Основни области на научна дейност: топлотехника, отоплителни, вентилационни, хладилни и климатични инсталации, енергийна ефективност в системи за поддържане на микроклимат в сгради.
Проф. д-р инж. Ивайло Банов е одитор за оценяване на съответствието на фирми от областта на хладилната и климатична техника от 2009г. - съгласно изискванията на Регламент (ЕО) 303/2008г., а от 2016г. - съгласно Регламент (ЕС) 2015/2067.
Участва в изпити на техници на хладилна и климатична техника за придобиване на съответната категория персонал за работа с хладилни агенти.